完美电竞官网首页完美体育在线入口ღ★◈，完美体育手机APPღ★◈！完美体育ღ★◈，电缆工程ღ★◈，国际新闻ღ★◈。完美电竞ღ★◈。电缆根据国际能源署数据ღ★◈，随着经济各领域电力使用量攀升ღ★◈，全球电力消费预计将以近年最快速度增长ღ★◈，至2027年将保持接近4%的年增长率ღ★◈，而中国预计至2027年都将保持年均6%左右的增速ღ★◈。

　　罗兰贝格副合伙人ღ★◈、能源行业首席专家傅强告诉界面新闻ღ★◈，电力超级大周期在2026年不仅将持续ღ★◈，甚至有望进一步加速ღ★◈。

　　“价值链正从过去几年‘重发轻送’的格局ღ★◈，向‘发ღ★◈、输ღ★◈、配ღ★◈、用’更加均衡的全面发展演进ღ★◈。”傅强对界面新闻称ღ★◈，这意味着输电ღ★◈、配电和用电环节将获得更多关注与投资ღ★◈。

　　具体而言ღ★◈，发电端的投资依然庞大且确定ღ★◈，将集中于新能源装机量的提升ღ★◈，并带动光伏ღ★◈、风电ღ★◈、逆变器ღ★◈、升压变压器及配套储能设备的持续增长ღ★◈。

　　电力需求暴涨ღ★◈，电网是最大的赢家之一ღ★◈。被视为电网投资“晴雨表”的申万电网设备指数(801738.SI)在2025年内的涨幅约40%富二代APP推广二维码ღ★◈。

　　作为行业的风向标ღ★◈，国家电网与南方电网2025年的投资额均刷新历史纪录ღ★◈，分别达6500亿元和1750亿元ღ★◈。

　　傅强指出完美体育ღ★◈，由于电网建设亟待追赶ღ★◈，其投资增速有望领先于发电端富二代APP推广二维码ღ★◈，预计中国电网投资在2026年可能保持约8%的较高增速ღ★◈，总投资规模有望接近9000亿元ღ★◈。

　　更长远看ღ★◈，中金公司研报显示ღ★◈，展望“十五五”ღ★◈，考虑到特高压ღ★◈、主网与配电网建设需求ღ★◈，预计全国电网投资规模有望达到4.1万亿元以上ღ★◈，复合增速有望达到5-6%完美体育ღ★◈。投资侧重于主干网架加强与配电网智能化改造ღ★◈。

　　电力设备产业链涵盖了从发ღ★◈、输ღ★◈、配ღ★◈、用等多个环节ღ★◈，具有代表性的A股上市公司包括东方电气(600875.SH)ღ★◈、特变电工(600089.SH)ღ★◈、国电南瑞(600406.SH)ღ★◈、许继电气(000400.SZ)等ღ★◈。

　　发电设备主要包括发电机ღ★◈、水轮机ღ★◈、风力发等设备ღ★◈，用于将各种能源转化为电能ღ★◈；输电设备主要包括变压器ღ★◈、高压开关ღ★◈、输电线路等ღ★◈，用于将电能从发电厂传输到配电网络ღ★◈。

　　配电设备用于将电能分配到终端用户ღ★◈，主要包括配电变压器ღ★◈、断路器等ღ★◈；用电设备主要包括电动机ღ★◈、变频器等ღ★◈，用于终端用户的电能使用和控制ღ★◈。

　　傅强认为ღ★◈，输电环节将成为增长弹性的重要来源ღ★◈，主要受益的是关键设备如换流阀ღ★◈、变压器等ღ★◈，主要厂家订单爆满ღ★◈、产能高负荷运行ღ★◈。同时ღ★◈，柔性直流输电技术的关键组件(如IGBT)也因技术迭代与国产替代迎来需求爆发ღ★◈，线缆等辅助材料同样增长迅猛ღ★◈。

　　根据预测ღ★◈，“十五五”期间直流有望保持年均3-4条核准节奏ღ★◈，开工线条以上ღ★◈；特高压交流有望保持年均3个大型项目核准ღ★◈；“十五五”特高压总投资规模有望达到8000亿元以上ღ★◈。

　　相对于输电网ღ★◈，中国配电网的基础设施仍存在短板ღ★◈，智能化与网架重构需求巨大ღ★◈，将推动一二次融合开关ღ★◈、智能环网柜ღ★◈、配电自动化系统等产品迎来全面的升级浪潮ღ★◈。

　　此外ღ★◈，傅强表示ღ★◈，用电环节也因场景变革而充满机遇ღ★◈。AI的快速增长ღ★◈，催生了对其专用高压直流供电系统ღ★◈、智能电表以及整体能源管理体系的改造需求ღ★◈。光储充一体化ღ★◈、智能微网及虚拟电厂等新型用电场景ღ★◈，也将持续拉动相关设备的需求ღ★◈。

　　高盛报告称ღ★◈，欧洲大部分电网已运行40-50年ღ★◈；美国银行数据显示ღ★◈，美国31%的输电和46%的配电设施接近或超过设计寿命ღ★◈。

　　2025年ღ★◈，中国电力设备企业的出海步伐明显加速ღ★◈。国金证券数据显示ღ★◈，前三季度ღ★◈，中国变压器ღ★◈、高压开关出口额分别实现了39%和31%的同比高增长ღ★◈。

　　其中ღ★◈，变压器目前是电网关键设备中供应最为短缺的产品之一ღ★◈。据Rystad Energy预测ღ★◈，全球变压器供应紧缺情况至少将持续到2026年底ღ★◈。

　　展望2026年ღ★◈，傅强表示ღ★◈，电力设备出口高增长趋势有望延续ღ★◈。他指出ღ★◈，中国在电力电子设备领域的技术ღ★◈、产能ღ★◈、品质与成本控制方面已构建起全球一流的综合竞争力ღ★◈，这构成了出口持续向好的坚实基础ღ★◈。

　　但他同时指出ღ★◈，在整体出口增长的同时ღ★◈，产品结构将呈现分化ღ★◈，更贴合海外市场特定需求的设备增长动能将更为突出富二代APP推广二维码ღ★◈。

　　例如ღ★◈，用于支撑老旧电网稳定运行的构网型设备ღ★◈、保障电力输送与转换的变压器ღ★◈，以及适应的高压直流（HVDC）设备等ღ★◈，预计将有更强劲的出口增长ღ★◈。相比之下ღ★◈，特高压等更具中国电网特色的超大型装备ღ★◈，其主要市场仍将集中在国内ღ★◈。

　　在全球电力大周期中ღ★◈，风ღ★◈、光ღ★◈、储能等产业ღ★◈，将成为全球能源转型的核心驱动力ღ★◈，呈现高速增长的特征ღ★◈。

　　其中ღ★◈，储能的受益逻辑直接而强劲ღ★◈，其核心价值在于解决光伏ღ★◈、风电的波动性问题ღ★◈，是新型电力系统不可或缺的“稳定器”ღ★◈。

　　傅强表示ღ★◈，储能从过去发电侧的配套或备用电源的“配角”ღ★◈，升级为构建以为主体的新型电力系统中不可或缺的“主角”ღ★◈。随着风光发电占比的快速提升ღ★◈，储能已成为解决电网阻塞ღ★◈、提升新能源消纳能力的必要前置环节ღ★◈，这一关键定位将在未来5-10年持续强化ღ★◈。

　　当前ღ★◈，储能商业模式发生了根本性变革富二代APP推广二维码ღ★◈。国家发改委ღ★◈、国家能源局联合发布“136号文”ღ★◈，明确规定储能配置不再作为新能源项目核准ღ★◈、并网的前置条件ღ★◈，终结了“强制配储”ღ★◈。

　　其盈利路径日益清晰ღ★◈，既包括容量电价等保障性收益ღ★◈，也涵盖辅助服务与电力现货市场峰谷套利ღ★◈，显著提升了投资方的意愿ღ★◈，驱动行业进入快速发展通道ღ★◈。

　　头部企业业绩亦增长显著ღ★◈。2025年前三季度ღ★◈，头部企业如阳光电源(300274.SZ)ღ★◈、亿纬锂能(300014.SZ)ღ★◈、海博思创(688411.SH)等多家企业营收同比增长幅度均超30%ღ★◈。

　　储能需求来源也从单一服务新能源消纳ღ★◈，转变为“AI算力基建+能源转型刚需+电网阻塞”的三重驱动ღ★◈。

　　研报显示ღ★◈，全球储能行业正开启增长新周期ღ★◈，预计2026年全球储能新增装机将达438 GWhღ★◈，同比增长62%ღ★◈。

　　在中国ღ★◈，工商业光储与电网侧独立储能的需求正在爆发ღ★◈。傅强预计ღ★◈，中国市场的新增装机规模将占全球的40%以上ღ★◈，达到200GWhღ★◈，年增速可能略高于全球ღ★◈，维持在45%-50%的高位ღ★◈。

　　政策层面ღ★◈，国家发展改革委ღ★◈、国家能源局联合印发的《新型储能规模化建设专项行动方案(2025—2027年)》明确设定了规模发展目标ღ★◈，到2027年底ღ★◈，全国新型储能装机容量将达到1.8亿千瓦以上ღ★◈，带动项目直接投资约2500亿元ღ★◈。

　　根据国家能源局及第三方机构数据ღ★◈，截至2025年前三季度ღ★◈，全球锂电储能装机量达170GWhღ★◈，同比增长68%ღ★◈。

　　傅强预计ღ★◈，2026年全球新型储能新增装机规模将达到400-500 GWhღ★◈，同比增速约30%-40%ღ★◈。

　　电力系统的每一环节ღ★◈，都对应着特定金属的刚性需求ღ★◈。能源转型浪潮ღ★◈，将重塑上游金属的供需格局与价值ღ★◈。

　　铜具有高电导率完美体育ღ★◈、热导率ღ★◈、耐用性和经济性ღ★◈，是贯穿电力全产业链的“基石金属”ღ★◈。根据Wood Mackenzie数据ღ★◈，2024年电网领域已成为全球最大的铜消费终端富二代APP推广二维码ღ★◈，占比达29%ღ★◈；在中国市场ღ★◈，这一占比高达46%ღ★◈。

　　傅强认为ღ★◈，铜正处在高度的景气周期之中ღ★◈。新能源与电力设备领域ღ★◈，包括AIDC建设ღ★◈、电子电气设备ღ★◈、各类电缆以及柔直输电等关键环节ღ★◈，都对铜产生了强劲且持续的需求ღ★◈。

　　研报预测ღ★◈，全球精炼铜需求将持续增长ღ★◈，到2026年将达到2813万吨ღ★◈，同比增长2.9%ღ★◈，且直至2028年年增长率均维持在2%以上ღ★◈。

　　在供给端ღ★◈，国际能源署(IEA)发布的《2025年全球关键矿产展望》指出ღ★◈，受矿石品位下降ღ★◈、资本成本上升ღ★◈、资源发现有限及项目交付周期延长等多重因素制约ღ★◈，预计到2035年ღ★◈，按既定政策情景下的铜供应缺口将高达30%ღ★◈。

　　这一持续趋紧的供需格局ღ★◈，为铜价提供了坚实的上行支撑ღ★◈。我的钢铁网魏莉预计ღ★◈，伦铜年度价格中枢上移至11500美元/吨(约合8.03万元人民币/吨)ღ★◈，沪铜价格中枢达9.1万元/吨ღ★◈。

　　当前ღ★◈，中国铜产业链存在几方面短板ღ★◈。据天风期货数据ღ★◈，国内铜矿储量仅占全球4.1%ღ★◈，产量占7.8%ღ★◈，超过80%的原料依赖海外进口ღ★◈。

　　尽管铝的导热与导电性能只有铜的60%ღ★◈，抗腐蚀性也相对较差完美体育ღ★◈，但同体积重量仅为铜的1/3ღ★◈，价格仅是1/4至1/3ღ★◈。这让铝成为铜的替代选择ღ★◈。

　　2025年3月ღ★◈，工业和信息化部ღ★◈、国家发展改革委等十部门联合发布《铝产业高质量发展实施方案(2025～2027年)》ღ★◈，明确提出了扩大铝消费重点方向ღ★◈，主要措施有以铝节铜ღ★◈、以铝代钢等ღ★◈。

　　其中以铝节铜的重点方向包括光伏ღ★◈、风电电站铝导体电缆及铜铝复合材料ღ★◈，电力电气设备用铜铝复合导电排等应用场景ღ★◈。

　　摩根士丹利最新预测ღ★◈，全球铝市场将在2026年陷入供应短缺ღ★◈，这一时间点明显早于市场此前的普遍预期ღ★◈。

　　据其预测ღ★◈，核心来自于供需剪刀差的急剧扩大ღ★◈。在需求端ღ★◈，储能系统(ESS)对铝的消耗呈现“暴冲”态势ღ★◈。每100 GWh的储能系统(含电池及组件)需要消耗16万吨(160kt)铝ღ★◈，包括铸件ღ★◈、箔材和组件的用量ღ★◈。

　　在供给端ღ★◈，自2017年以来ღ★◈，中国推进电解铝供给侧改革完美体育ღ★◈，限制国内产能新增ღ★◈，设置了4500万吨产能天花板ღ★◈。此外ღ★◈，在海外ღ★◈，AI算力对电力的争夺ღ★◈，正在挤压由于高耗能而脆弱的铝冶炼产能ღ★◈。

　　华泰证券预测ღ★◈，2026年全球电解铝需求增速或约2.3%ღ★◈，全球原铝在2025-2027年供需缺口扩大ღ★◈，分别为-39.5ღ★◈、-88.5ღ★◈、-100.9万吨ღ★◈，2026年全球LME铝价有望上行至3200美元/吨以上ღ★◈。

　　国内铝龙头企业有望因此受益ღ★◈。相关A股上市公司主要包括中国铝业(601600.SH)ღ★◈、云铝股份(000807.SZ)ღ★◈、神火股份(000933.SZ)等ღ★◈。

　　在发电端ღ★◈，光伏的正面银浆是当前技术下不可替代的导电材料ღ★◈，尽管“去银化”是长期趋势ღ★◈，但装机量的增长仍在短期内持续推高白银的工业需求ღ★◈。

　　世界白银协会数据显示ღ★◈，2025年将出现连续第五年的白银供应缺口ღ★◈，预计将达到9500万盎司(约合2693吨)的较大规模ღ★◈。

　　不少机构看涨2026年走势ღ★◈。瑞银已将2026年的白银目标价上调至58-60美元/盎司ღ★◈，并认为价格存在触及65美元/盎司的可能ღ★◈。法国巴黎银行预测ღ★◈，白银2026年年底可能会达到100美元/盎司ღ★◈。

　　此外ღ★◈，稀土也是构建新型电力系统不可或缺的关键材料ღ★◈。以钕ღ★◈、镨ღ★◈、镝ღ★◈、铽等元素制成的稀土永磁体ღ★◈，是提升电力系统“发ღ★◈、输ღ★◈、用”各环节能效与性能的关键材料之一ღ★◈。

　　瑞银数据显示ღ★◈，中国目前是全球稀土供应的核心ღ★◈，占到稀土矿产供应的60-70%左右ღ★◈，精炼和分离产能的90%左右ღ★◈，永磁体产量的90%左右ღ★◈。

　　据麦肯锡预测ღ★◈，全球磁体用稀土需求将从2022年的5.9万吨增至2035年的17.6万吨ღ★◈，增长约三倍ღ★◈。需求增长主要来自新能源汽车ღ★◈、可再生能源的高速发展ღ★◈。